东方证券：科大讯飞（002230）-订单总体稳健增长，教育赛道高增延续

科大讯飞(002230)起因：我们对公司订单进行了持续的跟踪，统计了招标网上30万元以上的订单，并区分了智慧教育、智慧城市（包含了智慧政法）、智慧医疗、智能硬件、信息工程、智能语音、智慧金融、智能汽车等八大赛道。核心观点2021年前三季度订单稳健增长，教育赛道高增延续。2021年前三季度公司订单共计52.28亿元，相较去年同比上升3.10%，过去三年保持了持续的增长。2021年前三季度公司智慧教育订单达到35.17亿，同比增长80.98%，占总体订单的比重由去年的38.32%快速上升到67.26%，其中包括郑州市金水区、武汉市汉南区、安徽宿州市等区域级因材施教的标杆项目，公司智慧教育业务有望延续高增长。公司中大型订单占比提升，省外业务拓展顺利。2021年前三季度，公司1亿以上的订单共有7个，共计18.48亿元，占订单总金额的35.34%（同比+1.87pct）；1000万到1亿的订单共有81个，共计22.62亿元，较去年同期的20.70亿同比增长9.28%，占订单总金额的43.27%（同比+2.44pct）。从地域划分来看，公司省外订单金额占比由去年的34.68%提升到了49.57%。