光大证券：欧普康视（300595）-2021年三季报点评：视光服务加速成长，定增通过助力发展

欧普康视(300595)事件：公司发布2021年三季报，前三季度实现营业收入9.96亿元，同比增长64.22%；归母净利润4.43亿元，同比增长59.63%；扣非归母净利润为3.85亿元，同比增长50.92%。经营活动产生的现金流量净额达4.96亿元，同比高增95.55%。业绩符合市场预期。点评：Q3疫情影响下业绩仍快速增长。去年三季度公司角膜塑形镜等产品的销售已从疫情影响中恢复，在相对高基数的基础上21Q3单季度实现营收4.26亿元，获得37.61%的同比增长；归母净利润1.87亿元，同比增长25.02%。7、8月是学校暑假时间，也是角膜塑形镜定片旺季，今年7月下旬起，江苏南京出现疫情，眼科和视光服务机构被停止或限制经营，其周边一些区域也采取了收紧政策，影响了公司第三季度产品销售和视光服务收入，因此业绩符合预期。子公司并表影响毛利率，各项费用率保持稳定。21Q3公司毛利率为77.85%，相较20Q3下降了4.39pct，毛利率的降低导致公司于2021Q2和Q3连续两个季度归母净利润增速慢于营收端增速。我们预计主要原因是新并入的部分子公司毛利率相对较低，且公司在大力拓展自身眼视光服务商