光大证券：药明康德（603259）-2021年三季报公告点评：主营业务维持高增速，细胞基因治疗业务迎来拐点

药明康德(603259)事件：公司发布2021年三季报，实现营业收入165.21亿（+39.84%YOY），归母净利润35.62亿元(+50.41%YOY)；扣非归母净利润31.06亿元(+87.81%YOY)；经调整Non-IFRS归母净利润38.1亿元（+55.7%YOY）。其中Q3实现营业收入59.84亿元（+30.58%YOY），环比继续提升；实现归母净利润8.87亿元（+36.23%YOY），扣非归母净利润9.79亿元（+87.28%YOY），经调整Non-IFRS归母净利润13.58亿元（+37.8%YOY）,超出我们此前预期。化学业务稳健增长，临床CRO人员快速扩张。21年前三季度，按业务板块来看，化学业务实现收入100.77亿（+47.5%YOY），测试业务实现收入33.35亿元（+43.9%YOY），生物学业务实现收入14.24亿元（+33.2%YOY），细胞与基因治疗业务实现收入7.36亿元（-5.2%YOY），DDSU业务实现收入9.32亿元（+16.4%YOY）。Q3季度化学业务增长稳健，小分子药物发现服务实现收入16.16亿元（+37.1%YOY），CDMO实