光大证券：兆易创新（603986）-2021年3季报点评：21Q3业绩大超预期，产品结构持续优化

兆易创新(603986)事件：10月27日，公司发布3季报。公司2021前三季度营业收入为63.3亿元，同比增长99.45%；实现归母净利润16.48亿元，同比增长144.92%；实现扣非归母净利润15.64亿元，同比增长171.76%。点评：单季度来看，毛利率提升显著。公司2021Q3营业收入为26.89亿元，单季环比增长32.02%，单季同比增长77.39%；实现归母净利润8.62亿元，单季环比增长78.05%，单季同比增长178.47%；实现扣非归母净利润8.24亿元，单季环比增长77.70%，单季同比增长212.11%。公司2021前三季度毛利率为44.32%，同比增长3.65pcts；净利率为26.04%，同比增长4.84pcts。公司2021Q3毛利率为49.8%，单季环比增长5.99pcts，单季同比增长9.03pcts；净利率为32.07%，单季环比增长8.29pcts，单季同比增长11.64pcts。收入拆分来看，MCU+NOR量价齐升。公司业绩大幅增长主要系收入和毛利率均显著提升。收入端：21Q3收入约27亿元，环比增长约32%，其中MCU单季收入约8亿元，达到21