财信证券：先导智能（300450）-盈利能力企稳回升，公司发展向好

先导智能(300450)事件：先导智能发布三季报，2021年前三季度，公司共实现营收59.48亿元，同比+43.4%；实现归母净利润10.04亿元，同比+57.0%；实现扣非归母净利润9.75亿元，同比+61.3%。其中Q3单季度，公司实现营收26.80亿元，同比+17.3%；实现归母净利润5.03亿元，同比+22.2%；实现扣非归母净利润4.86亿元，同比+27.7%。盈利能力企稳回升，费用率控制良好。2021年前三季度，公司毛利率为37.5%，同比+1.1pct。其中，Q3单季度毛利率为36.7%，同比+3.4pct，环比-0.3pct，与Q2基本持平。期间费用率方面，公司前三季度销售/管理/研发/财务费用率分别为3.47%、6.33%、10.44%、-0.39%，分别同比+1.17、+1.78、+0.21、-0.91pct，环比-0.01、-0.71、-0.66、-0.19pct。公司第三季度净利率为18.76%，扣非净利率为18.13%；公司前三季度净利率为16.88%，扣非净利率为16.38%，同比分别提升1.47、1.82pct。股权激励彰显公司长期发展信心。2021年9月