浙商证券：弘亚数控2021年三季报点评：业绩略超预期，规模效应提升盈利能力

弘亚数控(002833)事件公司前三季度实现营业收入18.6亿元，同比增长58%；归母净利润4.3亿元，同比增长75%；扣非净利润4.0亿元，同比增长93%；ROE为22.6%。投资要点Q3业绩增速达到预告上限，采购成本优势带来毛利率稳步回升公司2021年前三季度营收稳步提升，净利润同比大幅上升，达业绩预告（4.0-4.3亿）上限，略超市场预期；公司Q4交付周期恢复正常，订单增速放缓。公司Q3实现营收6.6亿元，同比增长47%，环比Q2下降6%，主要系今年以来公司销售量同比大幅增加，但下半年随着行业增速有所放缓所致；公司Q3实现归母净利润1.5亿元，同比增长49%，环比Q2下降12%。公司前三季度毛利率33.9%，同比回升1.3pct.；Q3毛利率34.2%，同比提升0.4pct.，环比Q2上升0.3pct.。公司在原材料大幅涨价的环境下，盈利能力维持较稳定，采取新产品提价和部分产品促销的灵活机制，毛利率受原材料波动影响较小，规模效应体现，采购成本优势明显。公司前三季度销售费用2,660万元，同比下降4%；管理费用6,477万元，同比提升32%，主要系公司职工人数增加，相应工资和福利费