光大证券：思瑞浦（688536）-跟踪报告之三：21Q3业绩超预期，信号链稳步增长，电源管理突破进展

思瑞浦(688536)事件：公司发布21Q3季报，公司2021前三季度营业收入为8.91亿元，同比增长95.82%。点评：三季度业绩超预期，毛利率持续提升：公司2021前三季度实现归母净利润3.12亿元，同比增长91.46%；实现扣非归母净利润2.58亿元，同比增长60.96%。公司2021Q3营业收入为4.06亿元，环比增长27.91%，同比增长165.36%；实现归母净利润1.57亿元，环比增长26.96%，同比增长285.29%；实现扣非归母净利润1.4亿元，环比增长40.61%，同比增长252.28%。公司前三季度股权支付费用为8,833万元，剔除股份支付费用影响后，公司前三季度归母净利润达到4.00亿元，同比增长118.13%。专注模拟芯片设计，信号链电源管理齐头并进：公司产品应用涵盖通讯、工控、安防、医疗、仪器仪表和家电等各个领域头部厂商，客户总量超过3000家，在销产品型号超过1400种。信号链芯片实现收入7.14亿元，同比增长61.69%，占总营收比重为80.18%，主要系随着市场拓展的持续推进及部分信号链新产品的投放，信号链产品收入稳健增长；电源模拟芯片实现收入1.7