光大证券：用友网络（600588）-2021年三季报点评：云+软件业务收入增长符合预期，业务结构持续优化

用友网络(600588)事件：公司发布2021年三季报：前三季度实现营收49.33亿元，同比增加6.8%。归母净利润1.27亿元，同比扭亏为盈。业务结构持续优化，云+软件业务收入增长符合预期：前三季度公司陆续剥离畅捷通支付、金融业务，进一步聚焦云服务与软件主业，推进实施交付分签外包，推动收入结构优化。前三季度公司云服务与软件业务实现收入46.64亿元，同比增长23.9%（其中云服务实现收入为25.26亿元，同比增长82.99%；软件业务收入21.37亿元，同比减少10.4%），云和软件业务收入增长符合预期。前三季度公司整体毛利率提升2.99个百分点至57.50%。前三季度公司期间费用率、销售费用率、管理费用率、研发费用率和财务费用率分别较去年同期变化8.07、6.07、-0.10、2.47和-0.38个百分点，整体费用率有所提升，主要系公司市场开拓和研发投入力度加大。由于公司加速推进云服务业务转型，战略加大对研发、市场营销与销售的投入，公司扣非后净利润亏损有所增加。得益于畅捷通支付股权转让产生的投资收益等非经常性收益同比增加，公司净利润实现扭亏为盈。云服务业务收入呈现高增速：前三季度云