国海证券：广汽集团（601238）-事件点评：自主品牌多产品发力，日系两田进入强产品周期

广汽集团(601238)事件:公司发布三季报：前三季度实现营收551.17亿元，同比增长28.6%；归母净利润52.84亿元，同比增长5.6%；扣非归母净利45.76亿元，同比增长4.9%。其中Q3单季营收207.99亿元，同比增长19.5%；归母净利润9.47亿元，同比下滑64.7%；扣非归母净利5.32亿元，同比下滑77.3%。投资要点：Q3业绩承压，毛利率同环比双升。公司Q3归母净利润9.47亿元，同比-64.7%；扣非归母净利5.32亿元，同比-77.3%，同期整车销量46.7万辆，同比下滑19.8%，业绩表现低于预期。Q3对联营合营企业投资收益16.76亿元，同环比分别-50.9%/-44.0%,主要由于受缺芯影响，广本、广丰销量同环别均有下滑，同时广菲克工厂搬迁，产生投资收益负贡献。Q3毛利率7.9%，同环比双升，分别+3.1pct/+0.5pct。自主品牌多产品发力，有望开启高增长模式。Q3自主品牌（传祺+埃安）销量10.59万辆，同环比分别+7.1%/+3.8%，高于行业水平。传祺销量7.01万辆，同环比分别-29%/-8.5%，其中传祺影豹上市4个月，销量稳步提升，月