财信证券：长江电力（600900）-发电量同比下滑，投资收益成亮点

长江电力(600900)公司发布2021年三季报。2021年前三季度，公司实现营业收入404.48亿元，同比减少5.63%；归母净利润195.67亿元，同比减少3.38%。第三季度净利润109.85亿元，同比下降11.04%。2021年前三季度，毛利率和净利率分别为59.83%和48.77%。单三季度来水偏枯，发电量同比下滑10.83%。公司前三季度营收和归母净利润同比下滑，主要是受第三季度长江来水同比偏枯，发电量同比下降所致。公司2021年第三季度总发电量约811.87亿千瓦时，较上年同期减少10.83%。其中，三峡电站完成发电量415.07亿千瓦时，较上年同期减少11.57%；葛洲坝电站完成发电量62.32亿千瓦时，较上年同期增加15.50%；溪洛渡电站完成发电量218.37亿千瓦时，较上年同期减少16.22%；向家坝电站完成发电量116.10亿千瓦时，较上年同期减少8.22%。投资收益表现亮眼。2021年前三季度，公司实现投资净收益为51.68亿元，同比大幅增加近19亿元，投资收益占比为12.78%，较去年同期的7.49%大幅提升5.29个百分点。投资收益中，对联营企业和合营企业