国海证券：海天味业（603288）-事件点评：短期业绩承压，看好长期成长性

海天味业(603288)事件:海天味业发布公告：2021年三季报，公司实现营业收入179.94亿元，同比增长5.32%；实现归母净利润47.07亿元，同比增长2.98%；实现归母扣非净利润45.81亿元，同比增长4.12%。投资要点：收入增长放缓，成本端上涨利润受到一定影响。2021年三季报，公司实现营业收入179.94亿元，同比增长5.32%；实现归母净利润47.07亿元，同比增长2.98%；实现归母扣非净利润45.81亿元，同比增长4.12%。其中第三季度公司实现营业收入56.62亿元，同比增长3.11%；实现归母净利润13.55亿元，同比增长2.75%；实现归母扣非净利润13.30亿元，同比增长7.84%。我们分析收入下滑主要是因为1）社区团购影响了市场价格体系，进而影响到传统渠道产品销量2）在行业扩产能的阶段，竞争一定程度上加剧3）疫情影响餐饮端，外部消费疲软，需求减弱。2021年第三季度公司实现毛利率37.91%，同比降低2.96个百分点，主要受会计准则变动和成本上涨影响；净利率为23.92%，同比降低0.14个百分点。2021年第三季度公司销售费用率/管理费用率/财务费用率