开源证券：爱科科技（688092）-公司信息更新报告：产能加快释放，业绩进入快速增长通道

爱科科技(688092)公司发布三季报，维持“买入”评级公司发布2021年三季报，2021年前三季度实现营业收入2.26亿元，超过2020年全年收入2.23亿元，同比增长50.82%；归母净利润0.43亿元，同比增长40.17%。我们维持盈利预测不变，预计2021-2023年归母净利润为0.69/1.08/1.58亿元，EPS为1.17/1.82/2.68元/股，当前股价对应PE为31.3、20.1、13.7倍，维持“买入”评级。募投产能释放，收入进入快速增长通道Q3单季度实现营业收入0.85亿元，同比增长30.95%；归母净利润0.20亿元，同比增长50.08%。收入快速增长主要系智能切割行业下游需求高景气，公司已经形成了较强的技术壁垒和较好的市场口碑，伴随募投产能逐步释放，收入进入快速增长通道。利润增速超收入增速，盈利能力大幅改善，主要系收入快速增长摊薄销售费用、管理费用，Q3单季度销售费用率降低1.13pct至13.56%、管理费用率降低0.83pct至2.93%。海内外市场双驱动，高成长有望延续受益于国内自动化渗透率提升、智能切割设备国产替代红利，公司国内市场仍有广阔增长空间。