开源证券：斯达半导（603290）-公司信息更新报告：2021Q3业绩超预期，充分受益新能源下游高景气

斯达半导(603290)公司2021Q3业绩超预期，维持“买入”评级公司发布业绩报告，2021Q3实现营收4.78亿元，同比增长89.85%，环比增长21.28%；实现归母净利润1.13亿元，同比增长110.54%，环比增长42.57%，业绩超越我们预期。报告期内来自新能源汽车、工控及新能源发电等下游的需求饱满，公司紧抓机遇，在取得华虹半导体充足晶圆代工资源的基础上，加快进行模块封装产能建设，实现销售收入快速提升。在“缺芯”背景下，公司凭借强大的产品竞争实力，实现盈利能力的进一步提升：2021Q3公司实现销售毛利率35.84%，环比提升1.24个pct；实现销售净利率23.70%，环比提升3.63个pct。我们上调盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润为3.77/5.28/7.42亿元（原值为3.52/4.66/5.98亿元），对应EPS为2.36/3.30/4.63元，当前股价对应PE为169.6/121.2/86.3倍，对公司维持“买入”评级。强研发夯实领先地位，拥抱新能源大时代公司持续研发投入，夯实行业领先地位，引领国内IGBT技术发展。新能源汽车方面，公司基于第七代微