开源证券：永泰能源（600157）-公司三季报点评报告：煤炭量价齐升，发电业务或迎来曙光

永泰能源(600157)煤炭量价齐升，发电业务或迎来曙光，维持“增持”评级公司发布三季报，2021年前三季度实现总营收184亿元，同比增长17.1%；归母净利润7.16亿元，同比增长261%；扣非后归母净利润5.17亿元，同比增长317%。Q3单季实现归母净利润2.62亿元，环比增长6.3%；扣非后归母净利润2.33亿元，环比增长26.8%。我们维持盈利预测，预计2021/2022/2023年度分别实现归母净利润10.33/10.79/11.36亿元，同比变动-77.0%/+4.4%/+5.3%；EPS为0.05/0.05/0.05元，对应当前股价，PE为38.1/36.5/34.6倍。维持“增持”评级。煤炭业务：量价齐升，煤炭毛利同比翻倍煤炭产销量大增，Q3平稳放量。2021年前三季度实现原煤产/销量803/807万吨（同比+11.5%/+12.5%），精煤产量248/240万吨（同比+15.1%/12.7%）。主因报告期内公司优化采掘布局，提高回采率。Q3单季销量为304万吨（环比+1.9%）。煤价延续涨势，Q3煤价环比涨幅放大。前三季度综合吨煤价格（不含税）839元/吨（同比+5