开源证券：温氏股份（300498）-公司信息更新报告：公司持续降本增效，养殖业务逐步走出低谷

温氏股份(300498)猪价低迷影响短期业绩兑现，长期经营管理水平改善，维持“增持”评级温氏股份发布2021年三季报：公司2021Q3实现营收159.39亿元（-18.20%），归母净利润-72.04亿元（-276.21%）。前三季度公司实现营收465.69亿元（-16.00%），归母净利润-97.01亿元（-217.71%）。2021Q3猪价低迷，公司陷入深度亏损，下调2021年预测。基于公司养殖成本改善，上调2022年预测。公司发展策略趋于稳健，收缩2022-2023年出栏规划，以此我们下调2023年预测。预计2021-2023年归母净利润为-102.44/5.52/118.20亿元（前预测值为-13.17/5.43/149.70亿元），对应EPS分别为-1.61/0.09/1.86元，当前股价对应PE为-10.2/189.8/8.9倍。公司核心生产指标已恢复非瘟前水平，维持“增持”评级。外购仔猪育肥即将全面出清，自主育种能力增强，养殖成本预计将持续下降公司Q3销售肉猪（含毛猪和鲜品）428.79万头（+94.96%），前三季度共销售897.52万头（+27.03%）。前三季度公司