浙商证券：北京银行2021年三季报点评：零售转型发力，营收增速回升

北京银行(601169)数据概览21Q1-3北京银行归母净利润同比+9.7%，环比+0.4pc，营收同比+3.2%，增速环比+2.7pc；ROE11.3%，同比+0.3pc，ROA0.82%，同比+3bp；不良率1.44%，环比-1bp，拨备覆盖率225%，环比-3.3pc。核心观点1、业绩增速环比提升。21Q1-3北京银行归母净利润同比+9.7%，环比+0.4pc，营收同比+3.2%，增速环比+2.7pc，主要驱动因素是其他非息收入增速提升。具体来看：①21Q1-3其他非息同比+70%，增速环比+23pc，归因低基数效应。②21Q3北京银行单季度净息差（期初期末）环比+3bp至1.69%，主要得益于资产端收益率提升。21Q3北京银行资产端收益率环比+3bp至3.80%，归因贷款占比增加，贷款环比+1.5%，增速较资产快1.6pc。2、零售转型取得成效。零售贷款方面，21Q1-3个贷利息收入占整体贷款收入的38%，占比同比+3.39pc。财富业务方面，21Q1-3财富中收同比+87%，AUM规模达8472亿元，较年初+9.3%。展望未来，零售转型发力将支撑营收增长。3、资产质量基本稳定