国海证券：桐昆股份（601233）-三季报点评：浙石化二期获批原油配额，看好四季度涤丝景气

桐昆股份(601233)事件:2021年10月29日，公司发布2021年三季报：实现营业收入503.48亿元，同比+53.41%；实现归母净利润61.61亿元，同比+242.67%；加权平均净资产收益率为20.78%，同比增加11.84个百分点。销售毛利率11.12%，同比增加4.99个百分点；销售净利率12.27%，同比增加6.76个百分点。其中，2021年Q3实现营收201.62亿元，同比+75.68%，环比+5.82%；实现归母净利润20.27亿元，同比+157.06%，环比-16.14%；加权平均净资产收益率为6.38%，同比增加2.55个百分点，环比减少1.74个百分点。销售毛利率8.67%，同比增加1.84个百分点，环比减少2.43个百分点；销售净利率10.09%，同比增加3.18个百分点，环比减少2.63个百分点。投资要点：涤纶长丝量价齐升，浙石化投资贡献丰厚收益2021年前三季度，公司实现营收503.48亿元，同比增长54.31%；实现归母净利润61.61亿元，同比增长242.67%。公司业绩实现高速增长，一方面受益于浙石化一期满负荷运行，产品景气度高，盈利能力增强，为