东吴证券：康龙化成（300759）-2021年三季报点评：业绩符合我们预期，一体化平台下有望维持稳健高增长

康龙化成(300759)事件：公司2021年前三季度实现营业收入53.02亿元（+47.84%，括号内表示同比增速，下同）；归母净利润10.40亿元（+31.81%）；扣非归母净利润9.31亿元（+53.71%）；经营性现金流净额14.16亿元（+22.15%）。经调整非会计准则归母净利润10.48亿元（37.60%）。2021年Q3业绩符合我们预期，各业务板块保持强劲增长势头。2021年单三季度，公司实现营收20.16亿元（+44.75%），归母净利润4.75亿元（+53.26%），扣非归母净利润3.47亿元（+42.63%）。2021年前三季度，公司各业务板块继续齐头并进，其中：实验室服务实现营收33.02亿元（+42.28%），毛利率为43.63%；CMC（小分子CDMO）服务实现营收12.24亿元（+47.39%），毛利率为35.18%，相较2020年同期毛利率提升了3.47个百分点；临床研究服务实现营收6.65亿元（+60.60%），毛利率12.6%；大分子和细胞与基因治疗服务实现营收1.09亿元，较2020年同期仅700万元左右的收入体量有较大提升。我们认为公司各业务板块保