光大证券：康龙化成（300759）-2021年三季报点评：21Q3业绩略超预期，细胞基因治疗业务增长潜力大

康龙化成(300759)事件：公司发布2021年前三季度财务报告，实现营业收入53.01亿元（+47.84%YOY），实现归母净利润10.40亿元（+31.81%YOY），实现扣非归母净利润9.31亿元（+53.71%YOY）。Q3单季度公司实现营业收入20.16亿（+44.75%YOY），归母净利润4.75亿（+53.26%YOY），扣非归母净利润3.47亿（+42.63%YOY），业绩略超市场预期。21年Q3单季度，公司实验室服务实现收入12.75亿元，同比增长43.74%，是公司传统业务增长最快的部分；CMC业务实现收入4.62亿元，同比增长42.59%；临床CRO业务实现收入2.42亿元，同比增长41.52%；传统业务均维持了较高的增长水平。大分子与细胞基因治疗21Q3实现收入0.37亿元，前三季度收入达1.09亿元，较去年同期增长1571%，新业务显示出强劲增长潜力。21年前三季度公司毛利率较去年同期略下降，为36.5%（-1.1pp）。按具体业务看：实验室服务毛利率提升0.34pp至43.63%，基本维持稳定；CMC毛利率提升3.47pp至35.18%，可能是规模化生产带来