上海科创银行：2026年中国医疗健康行业资本市场趋势报告

2025年中国医疗健康私募股权投资市场延续2024年的企稳态势，上半年小幅降温后，下半年受益于二级市场全面回暖，单季度融资数量快速回升至300笔以上。全年总交易达1,162起，同比小幅下降4%;而交易总额(按已披露口径统计)约658亿元人民币，同比大幅上升40%，平均单笔投资规模显著上升，其中Pre-IPO轮、基石投资轮等大额融资交易显著增多，成为拉动交易总额增长的核心动力。与2024年相比，2025年天使轮融资出现接近33%的下滑，A轮略微下降，B轮投资则实现36%的大幅增长。这一趋势反映出，在行业估值回调后，投资者更偏向于布局中后期资产，对新兴项目的孵化更为谨慎