信达证券：电力行业10月月报：二三产电力消费稳定高增，新能源消纳问题正在逐步显现

月度专题点评：多地分时电价调整，分布式光伏接入受限，消纳问题正在逐步显现：多地分时电价调整：新能源占比较高省份多有调整，光伏大发时段电价降低。甘肃调整新能源发电交易价格机制，限制光伏实际交易价格上限。湖北发布2024年分时电价征求意见稿，谷电时段延长至5小时，且均为光伏高峰发电时段。山东2024年分时电价出台，峰谷实际价差拉大，深谷时段有所增加，除夏季外光伏出力大发时段均调整为电价谷价。分布式新能源接入受限：多地出现接入裕度不足情况。包括黑龙江、广东、福建等省份均出现部分县市分布式光伏接入空间不足的情况。政策发展展望：消纳问题正在逐步显现，辅助服务有望成为电改下一步焦点，灵活性资源有望全面受益。电价调整与装机接入双重压制，新能源消纳问题正在逐步显现，针对弃电问题的辅助服务市场机制有望接续出台，成为消纳压力凸显时下一阶段的电改焦点。火电、储能、需求侧响应等灵活性资源因可以在辅助服务市场中灵活调节出力，平抑新能源的波动，有望实现增量收益而全面获益。月度板块及重点上市公司表现：11月电力及公用事业板块上涨0.37%，表现优于大盘；11月沪深300下跌2.14%到3496.2；涨幅前三的行业分