中银证券：博腾股份（300363）-传统业务增长强劲，新业务有望厚积薄发

博腾股份(300363)公司发布2021年前三季度业绩报告。2021年年初至报告期末公司营业收入20.30亿元（上年同期14.88亿元），比上年同期上升36.41%；其中，原料药CDMO业务实现收入20.13亿元，同比增长38.64%；基因细胞治疗CDMO业务实现收入约0.1亿元；制剂CDMO业务实现收入502万元。归母净利润3.61亿元（上年同期2.39亿元），比上年同期上升：50.92%；扣非归母净利润3.53亿元（2.20亿元），比上年同期上升60.61%；2021年Q3单季公司营业收入7.74亿元（上年同期5.63亿元），比上年同期上升37.52%；归母净利润1.46亿元（上年同期1.08亿元），比上年同期上升35.23%；扣非归母净利润1.52亿元（1.01亿元）比上年同期上升49.64%。支撑评级的要点“外延内生”公司营业收入和盈利能力持续增强。公司不断拓展和丰富产品管线，持续提升技术能力、产品交付能力和获单能力。且随着公司产能利用率和运营效率的进一步提高，以及产品结构的优化，公司盈利能力水平不断提升。原料药CDMO产能扩张，厚积薄发。公司收购湖北宇阳药业70%股权，现公司