浙商证券：杰克股份2021三季报点评：第三季度毛利率提升明显，缝纫设备行业景气度持续

杰克股份(603337)事件公司2021年前三季度实现营业收入46.3亿元，同比增长81%；归母净利润3.4亿元，同比增长41%；扣非归母净利润3.2亿元，同比增长78%；每股收益0.76元；ROE为11%。投资要点Q3业绩增速明显放缓，单季度毛利率水平大幅回升公司前三季度业绩实现较快增长，基本符合预期。公司Q3实现营业收入12.7亿元，同比增长38%，环比下降22%；归母净利润0.80亿元，同比下滑49%，环比下降33%；扣非归母净利润0.74亿元，同比下滑10%。公司Q3营业收入同比持续增长主要系公司利用产品及品牌优势，抓住海外订单回流机会，实现销售收入增长所致。相比上半年的工缝机设备需求高景气度，Q3销售收入增速明显有所放缓；公司Q3净利润同比、环比均出现较大幅度下滑，主要系去年同期远期外汇的公允价值变动较大所致。公司Q3毛利率环比大幅提升3.95pct.至26%，已恢复到去年同期毛利率水平。去年四季度以来公司毛利率受人民币升值影响叠加钢材等大宗商品价格持续上涨影响较大，公司Q3盈利能力出现明显改善，后续有望逐步回升至历史较高水平。公司前三季度管理费用2.2亿元，同比增长61%，