财信证券：凯莱英（002821）-业绩增长符合预期，产能建设步伐加快

凯莱英(002821)投资要点：事件：公司发布2021年第三季度报告。2021年1-9月，公司实现营业收入29.23亿元，同比增长40.34%，若剔除汇率波动因素影响，同比增长50.45%；实现归母净利润6.95亿元，同比增长37.26%，若剔除汇兑波动因素、股权激励摊销费用等影响，同比增长37.95%；实现扣非归母净利润5.96亿元，同比增长30.58%，业绩增长符合预期。订单交付增多，2021Q3业绩加速释放。单看2021Q3，公司实现营收11.63亿元，同比增长42.34%，环比增长18.29%；实现归母净利润2.66亿元，同比增长39.30%，环比下降3.44%，主要因为非经常性损益环比减少；实现扣非归母净利润2.44亿元，同比增长35.65%，环比增长8.71%。公司业绩呈现加速增长，主要因为公司在手订单充足，以及新建产能逐步释放，订单交付增多。汇率波动+项目结构变动，盈利水平有所下降。2021年1-9月，受汇率波动与项目结构影响，公司整体毛利率同比下降3.50pct至44.93%；销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为2.19%、19.47%、-0.09%，同比变动-0.