国信证券：交通运输行业周报：集运延续全线提价，端午前两日日均出行人次超2亿

核心观点 航运：集运运价本周继续实现全线上涨，但是干线运价表现明显不如小航线，我们认为这来自于过去几周干线大幅涨价且效率下降的情况下，干线开始虹吸运力，因此短期或存在干线需求不及预期的错配风险，需警惕短期运价的回调，中长期来看，当前红海危机的长期化带来行业供需扭转，而欧美需求的复苏导致了供应链出现效率损失，如堵港问题无法解决，欧线有望形成类似于2020-2022期间美线对全球运力的虹吸效应，船东有望充分受益，继续推荐一梯队船东中远海控。油运方面，本周VLCC运价有所回落，但是中小船型仍维持强势，当前运价的波动性体现出行业运力已经偏紧，随着2024-2025行业供给进入空档期，供需格局有望持续改善，继续推荐中远海能、招商轮船、招商南油。 航空：端午假期前两日全社会跨区域人员日均流动量均超2亿人次，其中，民航客运量累计达到361.3万人次，比2019年同期增长8.9%，比2023年同期增长8.2%。本周整体和国内客运航班量环比微幅下降，整体/国内客运航班量环比分别为-0.5%/-0.5%，相当于2019年同期的99.5%/106.2%，国际客运航班量环比下降0.2%，相当于2019年同期的