浙商证券：光大银行2021年三季报点评：中收增长加速，不良实现双降

光大银行(601818)数据概览21Q1-3光大银行归母净利润同比+18.5%，增速环比-3.7pc；营收同比+9.3%，增速环比+2.4pc；ROE11.2%，同比+0.1pc，ROA0.85%，同比+6bp；不良额环比-0.5%，不良率1.34%，环比-3bp，拨备覆盖率186%，环比+1.7pc。营收增速提升21Q1-3光大银行归母净利润同比+18.5%，增速环比-3.7pc；营收同比+9.3%，增速环比+2.4pc，主要支撑因素为非息收入，拖累因素为减值。具体来看：①21Q1-3光大银行非息收入同比+33%，增速环比+12%，主要得益于其他非息同比高增，其他非息同比增速环比+38pc至123%，归因于低基数效应。②息差拖累消减。21Q3单季度净息差（期初期末）环比-1bp，息差下行速度放缓，归因资产端收益率提升。21Q3资产端收益率环比+2bp至4.09%，主要得益于贷款占比提升，贷款环比+1.5%，增速较总资产快3.0pc。③21Q1-3光大银行资产减值同比+0.3%，增速环比+7pc，推测受拨备计提力度加大影响。中收增长加速21Q1-3中收同比增速10.2%，较21H1增速