财信证券：芒果超媒（300413）-核心主营业务维持较高速增长，2022片单储备丰厚

芒果超媒(300413)投资要点：事件：10月27日，公司发布2021三季报：前三季度实现营收116.31亿元，同比增长22.81%；归母净利润19.80亿元，同比22.84%；经营活动现金流净额3.25亿元，同比减少0.36亿元；毛利率/净利率分别为38.75%/17.02%，与去年同期基本持平。拆分单季度看，2021Q3实现营收37.78亿元，同比增长2.19%；归母净利润5.29亿元，同比增长3.99%。优化调整战略组织，核心业务仍保持较高速增长。报告期内，公司将芒果影视、芒果娱乐、芒果互娱三家子公司调整为主平台芒果TV的子公司，分别聚焦季风剧场自制、综艺内容创新和实景娱乐运营，目前正处于业务整合的转型期，各项主要经营指标同比有所下降。但公司主平台芒果TV的互联网视频业务仍保持了较高速增长，前三季度实现营收87.82亿元，同比增长33.24%。内容表现依旧强劲，2022储备片单丰富。剧集方面，5月开启“季风剧场”，主打台网联动、题材创新和优质口碑，其中《我在他乡挺好的》收获豆瓣8.4评论高分；综艺方面，除稳定的综N代外，三季度上线的《披荆斩棘的哥哥》和《再见爱人》表现亮眼，分列艺