开源证券：广发证券2021三季报点评：大财富管理驱动盈利增长，投行业务有望持续复苏

广发证券(000776)大财富管理驱动业绩增长，投行业务有望持续复苏，维持“买入”评级2021前三季度公司营业收入/归母净利润分别为268.71/86.41亿元，同比+25.49%/+6.15%，Q3净利润27.52亿元，环比-18%，年化ROE11.4%，较2020年+0.79pct，期末杠杆率3.5倍，较年初+2%，业绩略低于我们预期。公司公募基金和财富管理有望驱动业绩持续增长，我们维持公司2021-2023年归母净利润预测分别为123.87/152.24/184.63亿元，同比+23%/+23%/+21%，EPS分别为1.63/2.00/2.42元。公司ROE保持行业领先，公募基金增长空间广阔，易方达和广发基金均为行业龙头，业绩成长属性较强，投行业务有望持续复苏，预计当前股价对应2021-2023年PE12.8/10.4/8.6倍，维持“买入”评级。一参一控驱动盈利高增，看好全年业绩增长（1）前三季度公司资管业务收入73.51亿元，同比+56%，预计主要为广发基金和广发资管贡献，Q3资管收入环比+3%。Q3末广发基金非货基AUM6073亿元，环比+0.5%，较年初+24%，股票+