太平洋证券：味知香：主销区疫情影响收入，成本上涨影响盈利

味知香(605089)事件：公司发布2021年三季报，2021前三季度实现营收5.7亿元（+23.7%）、归母净利润1.03亿元（+9.0%），扣非归母净利润0.95亿元（+1.9%）。2021Q3营业收入2.05亿元（+12.1%），归母净利润0.41亿元（-1.4%），扣非归母净利润0.33亿元（-18.0%）。疫情影响主销区，Q3收入不及预期。2021前三季度实现营收5.7亿元（+23.7%），2021Q3公司营业收入2.05亿元（+12.1%）。收入环比放缓环比（2021Q1,2,3分别为31%，32%，12%）主要系1）7,8月份南京，扬州疫情严重，江苏是公司主销区。9月恢复两位数增长。2）2020Q3随着疫情好转，基数较高。现金流方面，2021前三季度,公司销售收现6.3亿元（+25.6%）。3）公司产能不足，导致9月份业务恢复供应不足。现金流方便，公司经营净现金流1.19亿元（+2.0%）。2021Q3,公司销售收现2.28亿元（+14.7%）。经营净现金流0.44（+3.3%）亿元。成本上涨，电商亏损等因素影响盈利。2021前三季度，公司毛利率为26.0%（-3.5pc