东方证券：江海股份（002484）-Q3业绩超预期，持续受益于新能源旺盛需求

江海股份(002484)事件：公司发布21年三季报。核心观点Q3业绩超预期：公司前三季度营收为25.8亿元，yoy+48%，归母净利润为3.26亿元，yoy+48%。其中第三季度营收9.2亿元，yoy+34%，归母净利润为1.22亿元，yoy+50%，QoQ+1%，考虑到三季度电费大幅上涨和限电等因素扰动，三季度业绩超预期。公司产品目前已经全面涨价，限电影响也趋于缓和，公司Q4毛利率和业绩有望显著提升。铝电解电容持续受益于新能源旺盛需求：受益于光伏、汽车以及充电桩等旺盛需求，公司在新能源领域的出货量显著增加，新能源领域的出货量占公司铝电解电容总出货量超过16%。目前公司订单可见度超半年，持续扩充产能并且在Q4以来公司产品全面涨价，随着公司产能的不断释放以及产品价格的上涨，公司铝电解电容盈利能力有望大幅提升。薄膜电容迎来向上加速拐点：抓住了光伏、电动汽车等行业快速发展机遇，公司薄膜电容器在技术性能提升、产能扩充、市场开拓、内部整合协调等方面取得积极成效，产品获得光伏逆变器大客户和众多车企的认可，目前正在大幅扩充产能，目前公司薄膜电容业务已经实现扭亏为盈，薄膜电容有望成为公司新增长点。超级