东吴证券：长川科技（300604）-2026年中报点评：业绩高速增长，测试机龙头充分受益于SoC&存储共振

长川科技(300604) 投资要点 测试机与分选机需求旺盛，业绩实现高速增长：2026H1公司营业收入为34.61亿元，同比+59.7%，其中测试机收入18.71亿元，同比+49.7%，占比54.1%，分选机收入11.58亿元，同比+63.3%，占比33.5%，其他收入4.31亿元，同比+107.5%，占比12.5%；归母净利润为9.64亿元，同比+125.7%；扣非归母净利润为9.22亿元，同比+158.1%。Q2单季营业收入20.82亿元，同比+54.1%，环比+51.1%；归母净利润6.11亿元，同比+93.4%，环比+73.4%；扣非归母净利润5.97亿元，同比+91.5%，环比+83.4%。 规模效应显现，盈利能力持续提升：2026H1公司毛利率为55.5%，同比+0.6pct，其中测试机毛利率64.9%，同比+1.5pct，分选机毛利率41.4%，同比+0.4pct，其他毛利率52.2%，同比+1.4pct；销售净利率为27.8%，同比+8.2pct；期间费用率为29.0%，同比-8.9pct，其中销售费用率为4.2%，同比-1.3pct，管理费用率为6.6%，同比-2.0