华安证券：千方科技（002373）-行业回暖带动营收加速增长，车路协同战略加速推进

千方科技(002373)事件概况10月26日，千方科技发布2021年第三季度报告。2021年前三季度公司实现营业收入67.5亿元，同比增长15.61%，归母净利润5.55亿元，同比下降24.61%；扣非归母净利润5.34亿元，同比增长1.03%。行业回暖带动营收加速增长，积极备货应对业务扩张收入端，2021年前三季度公司实现营业收入67.5亿元，同比增长15.6%。单季度来看，公司Q3实现收入26.3亿元，同时营收增速持续向好，Q1/Q2/Q3分别为7.5%/13.9%/23.6%，从侧面印证了智慧交通行业景气度正在逐步回暖。毛利率端，2021年前三季度公司毛利率为30.4%，同比下滑1.31pct，主要系下游原材料涨价和公司产品结构发生变化所致。利润端，2021年前三季度公司归母净利润5.55亿元，同比下降24.61%，主要系公司所持有的鸿泉物联股票股价波动影响，扣除此影响后，公司扣非归母净利润达5.34亿元，同比增长1.03%。现金流端，2021年前三季度公司经营活动产生的现金流-5.27亿元，同比下降644%，主要系芯片等原材料短缺，公司根据业务发展进行大量的原材料备货所致。接连