东方证券：稳健医疗（300888）-高基数拖累医用耗材业务，健康消费品业务较快增长

稳健医疗(300888)公司发布21Q3季报，公司前三季度实现营业收入58.2亿元，同比下滑38.9%，实现归母净利润11亿元，同比下滑65%，单Q3实现收入17.6亿元，同比下滑67%，实现归母净利润3.43亿元，同比下滑83.8%。医用耗材业务：去年疫情导致的Q3高基数影响同比增速，C端和医院渠道扩张卓有成效。公司前三季度实现收入28.8亿元，同比下滑58.4%（较19年增长224.8%），单Q3实现收入7.6亿元，同比下滑83%。去年受海外疫情影响，20Q3疫情背景下海外出口销售收入高达37.8亿元，占医疗耗材当季销售收入的85.4%，也是历史上单季度的最高水平，因此导致今年的同比波动。前三季度医用耗材业务渠道扩展卓有成效：1）在国内电商、国内药店和跨境电商等C端的销售收入占比达27%，前三季度同比增长30.6%，较19年增长4.4倍；2）国内医院销售收入同比增长超21.8%，较19年增长超5倍，主要得益于一次性手术包和手术室耗材等产品快速占领市场。健康生活消费品业务：保持较快增长，渠道、产品和营销齐头并进。消费品前三季度实现收入27亿元，同比增长16.9%，较19年增长35.8