信达证券：华利集团（300979）-Q3收入增长提速，运动鞋龙头优势地位凸显

华利集团(300979)事件：公司发布2021年三季报，报告期实现收入126.34亿元、同增22.57%，实现归母净利19.97亿元、同增51.57%，实现扣非净利19.97亿元、同增51.86%，EPS为1.79元。其中2021Q3公司实现收入44.40亿元、同增31.46%，归母净利7.07亿元、同增30.15%，扣非净利6.99亿元、同增29.98%，下游客户需求旺盛，公司收入增速提升。点评：供需格局优化产能进一步向头部集中，汇率影响产品均价。分量价来看，2021年前三季度公司销售运动鞋15334万双、同增30.43%，疫情后全球运动鞋服消费快速增长，而越南等东南亚制鞋中心受疫情影响、大量制鞋工厂及配套供应商出现停产，导致全球运动鞋产能紧张。公司作为全球龙头运动鞋生产优势明显，且疫情控制措施得力，工厂保持正常运营并快速扩产满足客户需求。价格方面2021年前三季度公司运动鞋均价82.39元/双，同降6.03%，主要由于汇率波动影响，剔除汇率影响2021年前三季度收入同增32.42%，运动鞋均价同增1.53%，主要由于公司客户、产品结构优化。头部客户增速较高，公司认可度进一步提升。分