华西证券：杭可科技（688006）-Q3盈利能力环比显著改善，未来业绩增长可期

杭可科技(688006)事件概述公司发布公告，2021年前三季度实现营业收入17.62亿元，同比增长70.96%；实现归母净利润2.38亿元，同比下降22.63%，扣非归母净利润2.02亿元，同比下降19.74%。分析判断:营收快速增长，盈利能力环比显著提高1）受益于锂电行业需求不断扩大，2021年前三季度公司实现营收17.62亿元，同比增长70.96%；实现归母净利润2.38亿元，同比下降22.63%。单季度来看，2021Q3单季度实现营业收入6.87亿元，同比增长62.43%；归母净利润1.12亿元，同比增长0.74%。2）公司前三季度销售毛利率和净利率分别为30.11%/13.51%，同比分别下降19.01pct/16.35pct。Q3单季度销售毛利率/净利率分别为32.77%/16.24%，环比增加9.01pct/6.47pct，盈利能力环比显著提升。Q3季度盈利能力提升的主要原因为订单交付质量的改善。随着2020下半年特别是2020Q4订单质量改善，大部分将于2021年下半年确认收入，整体盈利能力有望逐步恢复。3）费用方面，公司2021年前三季度销售、管理、财务费用率分别为3