信达证券：豪迈科技（002595）-业绩平稳增长，研发高投入夯实长期竞争力

豪迈科技(002595)事件：近日，公司发布2021年三季报，公司2021年前三季度实现营业收入45.30亿元，同比增长17.87%；归属于母公司所有者的净利润8.43亿元，同比增长5.25%。基本每股收益1.05元。点评：Q3收入稳增，在手订单充足。公司前三季度实现营收45.3亿元，同增17.9%，Q3实现营收14.6亿元，同增4.6%。公司主营轮胎模具和大型零部件业务，其中轮胎模具下游轮胎行业呈现一定周期性，国内前三季度橡胶轮胎累计产量同比增速16.4%，较上半年增速环比下滑。大型零部件业务受到短期需求变动影响，去年抢装导致风电铸件业务高基数，今年增速有一定季节性波动，三季度承压，预计四季度增速转好，全年有望实现正增长。截至三季度末公司存货12.20亿元，同增达33.96%，在手订单充足，短期业绩有保障。Q3毛利率下降，费用率下降。公司前三季度实现归母净利润8.43亿元，同增5.25%，净利率18.57%，同比略降2.25pct，Q3净利率17.95%，2.74pct。Q3毛利率28.15%，同降5.07pct，一是由于运费调整至成本项，二是原材料成本价格持续攀升。公司通过持续提高