国金证券：中兴通讯（000063）-毛利持续提升，经营全面向好

中兴通讯(000063)业绩简评公司10月25日发布2021年第三季度报告，实现营业收入838.3亿元人民币，同比增长13.1%；归属于上市公司普通股股东净利润58.5亿元人民币，同比增长115.8%；扣非净利润33.4亿元人民币，同比增长130.9%。总体符合预期。经营分析毛利提升兑现，经营全面向好。前三季度，受益于公司运营商毛利如期恢复至40%+水平，公司整体毛利上升4.7PP至36.8%，三季度单季毛利达38%。前三季度，公司经营活动现金流净额111.7亿，创历史新高，YoY同比增长188.7%。分业务看，由于中国5G建设加速，三季度运营商业务环比增长约25%，预计Q4仍将延续高增态势。消费者业务方面，前三季度，公司手机营收同比增长约40%，家庭信息终端营收同比增长约90%。核心优势稳固，新业务发力。5G方面，公司5G基站份额继续位居全球第二，21年国内无线市场份额有望在20年30%基础上提升3-5PP。芯片领域，下一代5nm芯片正在导入，终端芯片自研比例达50%，中兴微电子全年有望实现营收破百亿，外销份额不断加大。政企方面，公司服务器和存储前三季度营收同比翻番，已规模进入金融、