华安证券：移远通信（603236）-Q3收入超预期，持续看好公司车联网模组放量

移远通信(603236)主要观点：事件回顾：公司10月25日发布三季报，2021年前三季度实现营收74.76亿，同比增速+77.66%，归母净利润2.37亿，同比增速+89.53%，扣非后2.25亿，同比增速+127.92%；单季度来看，Q3实现营收31.61亿，同比增速+84.73%，环比增速+28.55%，归母净利润1.03亿，同比增速+86.91%，环比增速+46.48%。在上游原材料供应紧张和成本上涨没有明显缓解的背景下，公司保证交付的同时不断创新优化产品，实现收入增长超预期。行业景气度延续，公司凭借龙头地位有望持续提升市占率市场空间方面，IOTAnalytics数据显示，预计全球IoT连接将在2025年突破271亿，未来几年的复合增速达22%，其中蜂窝物联网和低功耗广域网（LPWA）的增速分别为16%和39%。Counterpoint数据显示，2021年二季度全球IoT模组出货量和收入分别同比增长53%和60%，其中，智能电表、POS机、网联汽车、无线路由器和工业五大应用驱动5G、4GCat1、NB-Iot成为增长最快的连接品类。市场格局方面，移远通信龙头地位稳固，Q2市占率