华金证券：金博股份（688598）-三季报符合预期，打造高端碳基材料平台型公司

金博股份(688598)事件：10月26日，公司发布2021年三季报，2021Q1-Q3实现营业收入8.9亿元，同比+208.0%；实现归母净利润3.3亿元，同比+192.7%；毛利率58.2%，同比-4.5pct。其中2021Q3实现营收3.8亿元，同比+264.3%，环比+20.2%；归母净利润1.3亿元，同比+220.0%，环比+2.9%；毛利率55.1%，同比-9.2pct，环比-4.0pct。业绩符合预期。Q3出货环比增加约20%，全年出货或超1500吨。估算公司2021Q3热场材料出货在460-470吨（环比增加约20%），吨售价环比基本持平，估计吨毛利有所降低，主要由于今年原材料上涨幅度较大。截至第三季度，公司出货超1000吨，全年出货有望超过1500吨。前三季度费率下降，经营性现金流因生产规模扩大而下降。2021Q1-Q3公司销售/管理/研发/财务费用率为5.0%/5.8%/5.4%/0.3%，同比+0.4/-3.0/-3.4/-0.1pct，费用率合计16.4%，同比下降-6.0%；其中Q3研发费用0.2亿，同比+119.1%，主要系增加研发投入和股份支付所致。前三季