开源证券：金徽酒（603919）-公司信息更新报告：疫情影响旺季节奏，预计全年仍能达成预定目标

金徽酒(603919)三季度全国疫情蔓延下，公司收入略低于预期，维持“增持”评级2021年前三季度公司实现营业收入13.4亿元，同比+28.3%；归母净利润2.43亿元，同比+53.1%，扣非归母净利润2.35亿元，同比+44.34%；其中2021Q3实现营业收入3.69亿元，同比+10.65%；归母净利润0.56亿元，同比+44.31%，扣非归母净利润0.48亿元，同比-1.41%。虽然三季度略低于预期，但公司持续发力高端产品，省外加速布局，预计全年仍能完成既定目标。我们维持盈利预测，预计公司2021-2023年净利润分别为4.06、5.07、6.48亿元，同比分别增长22.4%、24.9%、27.9%；EPS分别为0.80元、1.00元、1.28元，当前股价对应PE分别为为43.6、34.9、27.2倍。长期看公司产品结构持续提升，市场扩张提速，成长路径清晰，控股权变化为公司发展带来新机遇，维持“增持”评级。疫情影响收入增速，公司产品结构升级趋势持续公司三季度收入增速较上半年放缓，主要原因是省内受7、8月疫情管控影响比较大，重要的消费场景如升学宴等受影响，省外产品升级和区域扩张下依