华西证券：中际旭创（300308）-业绩趋稳，定增获批加速扩产

中际旭创(300308)1、事件：公司前三季度营收53.22亿元，同比增长2.25%;归母净利润5.6亿元，同比下降6.63%。第三季度公司营收20.24亿元，同比增长3.27%；归母净利润2.19亿元，同比下降6.58%。2、业绩点评：1）400G高端光模块销售量持续增长，带动公司销售收入在季度间持续环比增长：400G高端产品出货量持续增长，目前已占据公司首要销售比重。2）股票激励费用、研发投入加大、汇兑损失及贷款利息支出增加，致公司净利润较去年同期下降6.63%：公司实施第二期限制性股票激励计划，股权激励费用对净利润的负向影响较去年同期相比增加约5000万元，增幅约150%;公司持续加大研发投入，研发费用较去年同期相比有所增加。3）销售费用意外事件影响消除，回归正常水平：公司前三季度销售费用为4700万元左右，较去年同期下降-35.53%，主要原因是上期公司根据出货产品情况计提了产品质量保证金，本期无此类事项。3、在建工程大幅增长，公司蓄力未来增长新动能公司三季度在建工程1.78亿元，同比增长261.67%，主要原因是预付设备采购款增加所致。公司安徽铜陵光模块产业园建设项目和400