中银证券：宋城演艺（300144）-疫情扰动Q3业绩，主业优化升级或迎新增量

宋城演艺(300144)公司21年前三季度实现营收10.15亿元，yoy+64.20%，归母净利润4.32亿元，yoy+223.38%。Q3实现营收2.81亿元，yoy-16.24%，归母净利润0.54亿元，yoy-42.29%。支撑评级的要点Q3受疫情扰动业绩恢复有所放缓。公司21年前三季度公司实现营收10.15亿元，归母净利润4.32亿元，分别同比变化yoy+64.20%/+223.38%。Q3实现营收2.81亿元，yoy-16.24%，归母净利润0.54亿元，yoy-42.29%。受疫情影响Q3业绩恢复有所放缓。演艺主业优化升级见成效。杭州宋城升级打造演艺公园，在内容上增加除千古情之外的中小型剧目及举办各类活动，目前初见成效，散客数量超过19年同期，游客在园时间也增加显著。面对疫情反复扰动，杭州宋城布局室外演艺，其他景区进行多剧目排练及优化整改，《WA！恐龙》等新剧加速推广。伴随疫情渐好，公司演艺业务业绩有望进一步恢复。上海市场验证新业态，打开新增量空间。上海宋城卡位优势明显，占领城市黄金地段，开业即创公司所有景区客单价新高，仅五一期间营收已超2,500万元，公司预计全年成本费用