浙商证券：乐惠国际点评报告：加码白酒设备；鲜啤“百城百厂”战略新增成都、长沙、南通

乐惠国际(603076)设立合资公司发力白酒设备，“百城百厂”网络持续扩张根据公司10月20日公告：公司与泸州市润达机械设备有限公司共同出资在泸州成立控股子公司，开展白酒智能酿酒装备的生产与销售业务。进一步加码白酒智能装备市场。精酿鲜啤业务：宁波大目湾工厂已于日前获得食品生产许可证，我们判断已经投产。根据鲜啤30公里微信公众号消息：公司成都、长沙、南通酒厂进入筹备中，南京酒厂已开始规划，百城百厂规划加速进行。我们认为公司宁波大目湾1万吨产能释放将助力自有品牌“鲜啤30公里”快速放量，销售结构持续优化，公司精酿鲜啤第二主业即将腾飞。白酒装备自动化程度较低，行业年市场空间超50亿元白酒设备：白酒自动化智能化酿造装备已经开始进入大规模应用阶段，过去2-3年国内主要白酒企业普遍开始了新建或改造智能酿造工厂/车间的步伐。主要白酒公司公告项目中涉及包装相关技改的项目合计规划投资金额已超过400亿元，项目周期涵盖未来5年；平均每年技改带来的市场空间约每年50-60亿元。公司上半年新签订单8亿元，同比增长76%。其中5月新签白酒设备订单3.3亿元。预计未来3年白酒设备在手订单CAGR为132%左右。产