光大证券：国瓷材料（300285）-21年三季报点评：Q3业绩同比持续增长，引入战投赋能未来发展

国瓷材料(300285)要点事件：公司发布2021年三季报，21年前三季度公司实现营业收入22.7亿元，同比+24.4%，归母净利润6亿元，同比+44.7%；其中Q3单季度实现营业收入8亿元，同比+6.4%，环比-5.9%，归母净利润2.1亿元，同比+31.6%，环比-0.5%。点评：前三季度业绩持续增长，电子材料板块稳定发力：公司前三季度实现归母净利润6亿元，业绩同比持续增长，主要系生物医疗材料板块与催化材料板块产品销量增加，产品实现供销两旺。电子材料板块，随着MLCC粉体下游需求稳定增长，目前公司正在募投项目“超微型片式多层陶瓷电容器用介质材料研发与产业化”以进一步扩充产能，预计2023年投产，未来随着5G和新能源汽车行业发展，需求或将持续向好。电子浆料方面，其与MLCC粉体材料业务具有高度的客户协同性，未来订单有望不断增加。公司氧化锆材料供需旺盛，未来将利用水热、纳米和调色等核心技术全面配合持续满足各大客户的需求。另外公司的高热稳定性氧化铝产品拥有优良的稳定性、耐热性和颗粒集中度，随着电池原材料需求增加，公司有望在锂电池行业大放异彩。蜂窝陶瓷产品进入放量阶段，国六排放标准助力未来