中航证券：恒瑞医药（600276）-2021三季报点评：短期业绩承压，看好公司长期创新转型

恒瑞医药(600276)2021三季报：公司前三季度实现营业收入2,019,896.85万元，同比增长4.05%；利润总额492,883.25万元，同比减少2.23%；归属于上市公司股东的净利润420,720.10万元，同比减少1.21%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润414,894.09万元，同比增长0.19%；基本每股收益0.66元，同比减少1.49%。短期业绩承压。2021Q3公司实现营业收入690,142.58万元，同比减少14.84%；归属于上市公司股东的净利润153,960.60万元，同比减少3.57%；扣非后归属母公司股东的净利润150,191.72万元，同比减少4.87%。2021年我国国家级和省级联盟药品集中采购工作加速推进，我们推测公司业绩承压主要来自于药品集采提速影响，公司仿制药品种销售收入遭受影响，拖累Q3业绩。研发费用持续提升，公司重新定义创新。报告期内，公司研发费用持续增长，公司报告期内研发费用414,195.69万元，较去年同期增长23.86%，占公司销售收入比重20.51%。截至2021Q3，公司提交国内IND申请31个，其中已有23个获批