开源证券：万华化学（600309）-公司信息更新报告：Q3业绩基本符合预期，战略布局落地成长性仍可期

万华化学(600309)Q3业绩环比有所下滑，但仍彰显稳定且出色的盈利能力，维持“买入”评级10月18日，公司发布2021年三季度报告，公司在前三季度实现归母净利润195.42亿元，同比+265.32%。Q3公司实现归母净利润60.11亿元，环比-12.99%，有所下滑，但依然展现出稳定的盈利能力。当前时点，我们看好MDI行业稳中向好，公司石化和新材料板块继续增厚公司利润空间，结合三季报我们上调2021年，维持2022-2023年盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润分别为257.04（+14.52）、264.37、290.95亿元，对应EPS分别为8.19（+0.47）、8.42、9.27元/股，当前股价对应PE分别为12.8、12.4、11.3倍。维持“买入”评级。原材料、动力煤价格上涨明显，营业成本上升，Q3业绩略有下滑Q3公司实现归母净利润60.11亿元，较Q2环比-12.99%。根据经营数据测算，Q3聚氨酯系列均价为15,504元/吨，环比+2.63%，销量环比+4.18%；石化系列均价为5,984元/吨，环比+9.24%，销量环比-4.59%；新材料系列均价为20