开源证券：行动教育（605098）-公司信息更新报告：2026H1业绩稳健增长，AI赋能与“百校计划”双轮驱动

行动教育(605098) 2026H1归母净利润同比增长31%，高分红策略延续，维持“买入”评级 公司2026H1实现营业收入4.28亿元（同比+24.44%），归母净利润1.72亿元（同比+30.67%），2026Q2实现营业收入2.55亿元（同比+19.38%），归母净利润1.33亿元（同比+28.59%），或系“五星校长”战略升级及AI赋能带动课程需求提升。截至2026年H1，公司合同负债为12.48亿元（同比+17.8%），在手订单充裕。公司延续高分红策略，2026H1拟向全体股东每10股派发现金红利12.00元（含税），现金分红比例达83.02%。基于中报表现，我们上调盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为4.06/4.78/5.63（前值3.93/4.62/5.44）亿元，当前股价对应PE分别为16.5、14.0、11.9倍，我们看好AI赋能及“百校计划”驱动长期成长，维持“买入”评级。 “三位一体”服务体系升级，培训咨询双轮增长，客户延续高复购率 公司2026H1综合毛利率为78.86%，同比提升1.4pct；其中2026Q2毛利率为80.45%，同比提升0.