开源证券：顺络电子（002138）-公司信息更新报告：业绩低于预期，汽车电子业务逆势高增长

顺络电子(002138)业绩低于预期，维持“买入”评级2021前三季度，公司实现营收34.76亿元，同比增长41.62%，归母净利润6.03亿元，同比增长48.17%，低于预期。手机、基站等部分需求疲软，我们下调公司盈利预测，预计2021-2023年归母净利润为7.98/10.39/13.71亿元（前值9.24/12.46/17.11亿元），EPS为0.99/1.29/1.70元（前值为1.15/1.54/2.12元），当前股价对应PE为34.5、26.5、20.1倍。基于公司汽车电子业务快速增长、元器件国产化的持续推进，我们仍然看好公司中长期发展趋势，维持“买入”评级。2021Q3收入利润环比小幅回落，汽车电子业务逆势高增长2021Q3，公司单季度收入同比+15.1%，环比-7.1%，实现归母净利润1.92亿元，同比+16.5%，环比-12.8%。其中，信号处理、电源管理、陶瓷等产品收入环比二季度分别为-9.0%、-8.1%、-15.5%，主要是受缺芯及手机、基站等消费市场疲软拖累，信通院数据显示，8月份国内手机销量同比下滑9.7%，环比-15.2%。汽车电子或储能专用收入单季度92