西南证券：博腾股份（300363）-业绩延续高速增长，制剂和CGT CDMO值得期待

博腾股份(300363)事件：公司公布2021年前三季度业绩预告，预计营业收入同比增长35%-40%；归母净利润同比增长45%-55%；扣非后归母净利润同比增长55%-65%。2021年前三季度非经常性损益对净利润的影响金额约800万元。业绩延续高增长，利润增速显著快速收入增速。公司整体业绩延续高增长，就单季度来看，预计2021Q3营业收入同比增长35%-40%；归母净利润同比增长30%-40%；扣非后归母净利润同比增长45%-55%。从利润端来看，公司利润增速显著快于收入增速，盈利能力提升显著，主要与产能利用率提升、项目结构优化、高毛利订单占比提升等原因有关。此外，2021Q3公司制剂CDMO和基因细胞治疗CDMO两大新业务板块仍处于亏损阶段，合计减少公司归母净利润约2500万元，2021Q1-3合计减少归母净利润约7100万元。产能持续加速拓展，为业绩高增长奠定基础。公司产能持续拓展，2021H1已经超过1400立方米，2021年6月份，公司109多功能车间开始投产，新增产能超过160立方米，目前公司订单充足，我们预计109车间会在较短时间内实现满产。公司在江西的第二个生产基地产能