西南证券：宏观周报：国内凝练AI应用场景，海外再通胀推升加息预期-260828

摘要 一周大事记 国内：财政收支进度小幅提升，上海“十五五”规划冲刺万亿集群。8月22日，财政部公布1-7月财政收支，收入增速回升、预算完成进度快于去年同期，支出增速虽然放缓但进度小幅加快，其中土地出让收入降幅收窄，反映土地财政拖累边际缓解；24日，上海印发《上海市加快推进新型工业化构建现代化产业体系“十五五”规划》，新增集成电路、生物医药、人工智能三大万亿级集群，部署EDA、智算芯片、具身智能等关键环节，产业发展重心由规模扩张转向核心技术突破；26日，工信部提出分行业凝练AI应用高价值场景，培育集成电路、智能机器人等新兴支柱产业，推动量子科技、6G等未来产业发展，新兴产业与未来产业有望成为未来稳增长、调结构的重要抓手；27日，统计局发布工业企业利润数据，1-7月工业企业利润同比增长17.6%，增速较1-6月小幅回落。AI相关电子链条盈利高增，但是下游消费行业利润仍然承压，利润高速增长的持续性有待观察。 海外：美国通胀粘性推升加息预期，韩国央行率先连续加息。当地时间8月21日，美欧日8月PMI初值同步超预期、三大经济体韧性凸显，强化欧日央行9月加息预期、弱化美联储降息预期；26日，美国